Walaupun separuh kedua tahun 2022, bahan kimia tenaga dan komoditi lain memasuki fasa pembetulan, namun penganalisis Goldman Sachs dalam laporan terkini masih menekankan bahawa faktor asas yang menentukan peningkatan bahan kimia tenaga dan komoditi lain tidak berubah, masih akan membawa pulangan yang cerah tahun depan.
Pada hari Selasa, Jeff Currie, pengarah Goldman Sachs Commodity Research, dan Samantha Dart, pengarah penyelidikan gas asli, menjangkakan penanda aras pengukuran komoditi besar seperti industri kimia, Ini bermakna Indeks Pulangan Jumlah S&P GSCI boleh meningkat lagi 43% pada tahun 2023 berdasarkan pulangan lebih 20% tahun ini.
(Indeks Jumlah Komoditi S&P Kospi, sumber: Investing)
GOldman Sachs menjangkakan pasaran pada suku pertama 2023 mungkin akan mengalami beberapa perubahan dalam konteks kelembapan ekonomi, tetapi bekalan minyak dan gas asli akan terus meningkat.
Selain institusi penyelidikan penjual, modal juga menggunakan emas dan perak sebenar untuk menyatakan optimisme jangka panjangnya tentang komoditi. Menurut data yang dilaburkan oleh Bridge Alternative, 15 kolej teratas yang menumpukan pada pasaran komoditi tahun ini, saiz aset diuruskan sebanyak 50% kepada $20.7 bilion.
Goldman Sachs menyimpulkan bahawa tanpa modal yang mencukupi untuk mewujudkan kapasiti pengeluaran yang kaya, komoditi akan terus mengalami kekurangan bekalan dalam jangka masa panjang, dan harga akan terus meningkat dan turun naik dengan lebih besar.
Dari segi sasaran khusus, Goldman Sachs menjangkakan minyak mentah, yang kini berlegar sekitar $80 setong, akan meningkat kepada $105 menjelang akhir tahun 2023; dan harga penanda aras gas asli Asia juga boleh meningkat daripada $33/juta kepada $53.
Dalam masa terdekat, terdapat tanda-tanda pemulihan dalam pasaran yang berkemampuan, dan bahan kimia telah menjadi semakin meningkat.
Pada 16 Disember, antara 110 produk yang dipantau oleh Maklumat Zhuochuang, 55 produk meningkat dalam kitaran ini, menyumbang 50.00%; 26 produk kekal stabil, menyumbang 23.64%; 29 produk jatuh, menyumbang 26.36%.
Dari perspektif produk tertentu, PBT, filamen poliester dan benhipenhidronik jelas diperoleh semula.
PBT
Baru-baru ini, harga pasaran PBT telah meningkat, dan keuntungan telah pulih. Sejak Disember, industri awal mula rendah menyebabkan pengeluar inventori spot yang ketat, dan dalam bahan mentah BDO menarik operasi, mentaliti panik terminal untuk mengambil barang meningkat, bekalan spot pasaran PBT ketat, harga meningkat sedikit, keuntungan industri berubah arah.
Carta trend harga resin tulen PBT di China Timur
POY
Selepas "Golden Nine Silver Ten", permintaan untuk filamen poliester telah menyusut mendadak. Pengilang terus membuat promosi keuntungan, dan fokus transaksi terus menurun. Pada akhir November, fokus transaksi Poy150D ialah 6,700 yuan/tan. Pada bulan Disember, apabila permintaan terminal beransur pulih, dan model utama filamen poliester mempunyai aliran tunai yang besar, pengeluar menjual pada harga yang rendah, dan laporan itu dibangkitkan satu demi satu. Pengguna hiliran bimbang bahawa kos perolehan dalam tempoh kemudian akan meningkat. Suasana pasaran filamen poliester terus meningkat. Menjelang pertengahan Disember, harga Poy150D ialah 7075 yuan/tan, peningkatan sebanyak 5.6% daripada bulan sebelumnya.
PA
Pasaran benhypenhydr domestik telah berakhir selama hampir dua bulan, dan pasaran telah mengantarkan penurunan ultra dalam pemulihan. Sejak memasuki minggu ini, terjejas oleh pemulihan pasaran benhypenichydr, keuntungan industri benhypenhydrate domestik telah bertambah baik. Antaranya, keuntungan kasar pengeluaran sampel benhypenhydrate jiran ialah 132 yuan/tan, peningkatan sebanyak 568 yuan/tan dari 8 Disember, dan penurunannya ialah 130.28%. Harga bahan mentah telah jatuh, tetapi pasaran bonalide telah stabil dan pulih, dan industri telah berubah daripada kerugian. Keuntungan kasar sampel pirina ialah 190 yuan/tan, peningkatan sebanyak 70 yuan/tan dari 8 Disember, dan penurunan sebanyak 26.92%. Ini terutamanya kerana harga industri bahan mentah telah pulih, manakala harga pasaran benic anhydride meningkat mendadak, dan kerugian industri mengecil.
Sudah tentu, terdapat beberapa penganalisis yang kini berpendapat bahawa kesan kemelesetan ekonomi telah dipandang remeh. Ed Morse, ketua penyelidikan komoditi di Citigroup, baru minggu ini berkata bahawa kemungkinan perubahan arah pasaran komoditi, diikuti oleh kemungkinan kemelesetan global, akan menimbulkan ancaman material kepada kelas aset.
Hari sudah menjelang subuh, menunggu permintaan mencapai paras terendah, menurut Youliao. Pada tahun 2013, permintaan China terjejas oleh wabak tersebut, sementara inflasi yang tinggi secara beransur-ansur menekan permintaan luar negara. Walaupun pasaran menjangkakan kadar kenaikan kadar Fed akan menjadi perlahan, tetapi kesannya terhadap ekonomi sebenar akan muncul secara beransur-ansur, yang membawa kepada kelembapan selanjutnya dalam pertumbuhan permintaan. Kelonggaran dasar pencegahan wabak China telah menyuntik dorongan kepada pemulihan, tetapi puncak awal jangkitan mungkin masih menimbulkan halangan jangka pendek. Pemulihan di China mungkin bermula pada suku kedua.
Masa siaran: 22 Dis-2022