Pengenalan:Baru-baru ini, harga xilena campuran domestik di China telah memasuki satu lagi fasa kebuntuan dan penyatuan, dengan turun naik julat sempit merentasi rantau dan ruang terhad untuk peningkatan menaik atau menurun. Sejak Julai, dengan mengambil harga spot di pelabuhan Jiangsu sebagai contoh, rundingan telah berlegar sekitar julat 6,000-6,180 yuan/tan, manakala pergerakan harga di rantau lain juga terhad kepada dalam lingkungan 200 yuan/tan.
Kebuntuan harga boleh dikaitkan dengan penawaran dan permintaan domestik yang lemah di satu pihak, dan kekurangan panduan hala tuju daripada pasaran luaran di pihak yang lain. Dari perspektif dinamik penawaran-permintaan domestik, sumber xilena campuran spot kekal terhad. Disebabkan penutupan tempoh arbitraj import yang berpanjangan, kawasan penyimpanan komersial telah menyaksikan sedikit ketibaan import, dan bekalan kapal domestik telah sedikit menurun berbanding tempoh sebelumnya, yang membawa kepada penurunan selanjutnya dalam tahap inventori.
Walaupun bekalan masih terhad, kekurangan bekalan xilena campuran telah berterusan untuk tempoh yang lama. Memandangkan harga xilena kekal agak tinggi, kesan sokongan kekurangan bekalan terhadap harga telah menjadi lemah.
Dari segi permintaan, penggunaan domestik agak lemah dalam tempoh sebelumnya. Oleh kerana harga xilena campuran lebih tinggi berbanding komponen aromatik lain, permintaan campuran telah berkurangan. Sejak pertengahan Jun, perbezaan harga antara niaga hadapan PX dan kontrak kertas/spot MX domestik secara beransur-ansur mengecil kepada 600-700 yuan/tan, sekali gus mengurangkan kesediaan loji PX untuk mendapatkan xilena campuran secara luaran. Pada masa yang sama, penyelenggaraan di beberapa unit PX juga telah menyebabkan penurunan dalam penggunaan xilena campuran.
Walau bagaimanapun, permintaan xilena campuran baru-baru ini telah menunjukkan perubahan seiring dengan turun naik dalam spread PX-MX. Sejak pertengahan Julai, niaga hadapan PX telah pulih, melebarkan spread berbanding kontrak spot dan kertas xilena campuran. Menjelang akhir Julai, jurang telah berkembang kembali kepada julat yang agak luas iaitu 800-900 yuan/tan, memulihkan keuntungan untuk penukaran MX-ke-PX proses pendek. Ini telah memperbaharui semangat kilang PX untuk perolehan xilena campuran luaran, memberikan sokongan untuk harga xilena campuran.
Walaupun kekuatan dalam niaga hadapan PX telah memberikan rangsangan sementara kepada harga campuran xilena, permulaan unit baharu baru-baru ini seperti Daxie Petrochemical, Zhenhai dan Yulong dijangka akan meningkatkan ketidakseimbangan penawaran-permintaan domestik pada tempoh kemudian. Walaupun inventori yang rendah secara sejarah mungkin memperlahankan peningkatan tekanan penawaran, sokongan struktur jangka pendek dalam penawaran dan permintaan kekal utuh. Walau bagaimanapun, kekuatan baru-baru ini dalam pasaran komoditi sebahagian besarnya didorong oleh sentimen makroekonomi, menjadikan kemampanan kenaikan niaga hadapan PX tidak menentu.
Di samping itu, perubahan dalam tetingkap arbitraj Asia-Amerika memerlukan perhatian. Spread harga antara kedua-dua rantau telah mengecil baru-baru ini, dan jika tetingkap arbitraj ditutup, tekanan bekalan untuk xilena campuran di Asia boleh meningkat. Secara keseluruhan, walaupun sokongan penawaran-permintaan struktur jangka pendek kekal agak kukuh, dan spread PX-MX yang semakin melebar memberikan sedikit momentum menaik, tahap harga semasa xilena campuran—digandingkan dengan perubahan jangka panjang dalam dinamik penawaran-permintaan—mengehadkan potensi trend kenaikan harga yang berterusan dalam jangka masa panjang.
Masa siaran: 05-Ogos-2025